[2020年银座股份.600858解禁市值]创业板注册制首日最高涨超10倍:投资迎大变局,基金将调整策略

  Wind资讯

  走过10多年的创业板,8月24日,注册制交易正式开始,无疑吸引了整个市场目光。因20%涨跌停制度,创业板早盘的回探和随后的反弹都要大于主板。截至收盘,创业板指大幅上涨1.98%,明显高于涨1.40%的深成指和涨0.15%的上证指数。此外叠加新股人气带动,资金纷纷进场创业板个股,顺利完成创业板注册制下的首日秀。

  创业板成交快速放大

  Wind数据显示,8月24日,不包括盘后定价交易,创业板全天成交额达2288.95亿元,较前一个交易日成交1624.11亿快速放大了40.9%。而当日18只新股成交额为230亿元,约占整体成交额的10%。可见即使剔除这18只新股,创业板其他个股成交也大幅放大,吸引资金进场明显。

  18只新股集体大涨

  截至8月24日收盘,18家上市的创业板公司集体大涨,其中10家公司涨幅超过100%,N康泰涨幅达1061.42%位居首位;N卡倍亿、N天阳、N大宏立、N蒙泰四家公司涨幅均超过200%;N锋尚虽然涨幅最小,但仍超过40%,考虑到公司138.02元/股的发行价,中签卖出收益亦高达3万元。

  不过这18只新股换手率低于预期,相比此前科创板首批上市公司成交情况来看,此次创业板公司出现集体惜售。从上图可以看出18家公司换手率普遍偏低,仅有N卡倍亿换手率超过70%,其余公司换手率多在50%左右。

  而从去年科创板首批上市公司换手率来看,基本都在70%以上,部分公司甚至超过80%,可见,投资者对此轮上市的创业板公司抱有更大的期望。

  单日最高暴涨30倍

  从今天上市的创业板公司流通市值来看,虽然普遍涨幅较大,但流通市值多在10-30亿元之间,容易引发市场炒作。

  8月24日涨幅居首的N康泰,其股价尾盘直线拉升,盘中最高突破300元大关,涨幅接近3000%,随后股价出现跳水,股价又回落至110多元。截止收盘,N康泰涨1061.42%,报118元/股,公司总市值接近500亿元。

  虽然盘中最高价突破300元,但从该价位成交量来看,300元以上的成交量仅为26手,成交金额约780万元左右,而200元以上的成交量约为600手,成交金额约1.5亿元,该股全天成交额为15.70亿元,因此极端涨幅成交占比并不高。但极少数投资者追至最高位,单日亏损达60%以上。

  最高一签赚近7万元

  从8月24日上市创业板公司中签收益来看,以收盘价测算,中签的500股全部卖出的话,收益均超过1万元,其中N卡倍收益最高,达6.98万元;N康泰、N南大、N捷强、N安克中签收益均超过4万元。

  4家老公司尝鲜20%涨停

  除了新股外,原有创业板公司涨跌幅限制扩大至20%。8月24日,多家创业板公司涨幅超过10%,其中,坚瑞沃能、中潜股份(维权)、田中精机、天山生物(维权)涨停,成为新规下首批涨停的创业板公司。此外,汇金股份、创世纪、古鳌科技、西部牧业等多只创业板公司涨幅超过10%。

  创业板开板已逾10年

  Wind数据显示,创业板首批28只新股于2009年10月30日上市交易,截至目前已经走过10多个年头。无论是公司数量,还是市值规模,都不可小觑了。

  目前,创业板公司数量已达851只(含注册制下上市的18只新股),占A股公司总数的21.44%,其板块总市值已达9.6万亿元。

  而自开市以来,创业板更是牛股辈出。Wind数据显示,目前已有428只股票上市以来涨幅超过100%,占创业板股票总数的一半以上。这其中有86只股票上市以来涨幅超过500%,更有27只股票涨幅超过1000%,板块中个股长期投资价值也较高。

  公募调整投资策略

  多家机构和投资人士对中国基金报记者表示,创业板注册制改革后,公募的创业板打新策略将日趋“科创化”,选择性参与打新或成常态;二级市场投资上,部分公募重塑投资框架,更加关注个股的长期成长价值;创业板ETF波动将会放大,并可能涉及基金产品运作、投资者适当性管理等方面的调整,创业板市场的投资生态或将发生深刻变化。

  与此前创业板“逢新必打”的策略相比,创业板注册制改革后,新股上市后前五日不限涨跌幅,也让各家基金公司的打新策略生变,不少公司将选择性参与打新,新股质地成为打新的重要参考指标。

  “以前的创业板打新策略,一般是在新股打开涨停后卖出。在新政策规定下,新股上市首日没有涨跌停,在打中新股上市后,我们会根据行情择机卖出。”平安基金指数投资部总监成钧说,平安基金的打新小组会根据新股本身质地进行打新筛选入池,基金经理也会视基金的投资策略、规模、流动性等因素选择性参与新股。

  在二级市场投资方面,交易规则变化对存量产品投资也将产生较大影响,投资框架、投资策略将面临调整。

  博时基金表示,在创业板投资上的投研框架将参考现有科创板研究框架进行调整,一是加强对处于产业周期早期的企业进行研究定价,从技术、产品、渠道多维度进行考察;二是加强全球比较、科创板对比研究,向科创板和海外成熟市场学习和借鉴;三是增加更丰富的指标评估公司价值。

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