[金石亚药.300434是龙头股吗]苹果概念股立讯精密上半年净利增7成,iPhone组装业务成新增长点?

  消费电子龙头立讯精密(002475.SZ)8月24日发布了上半年业绩报告。报告期内,公司实现营收364.52亿元,同比增长70.01%;实现净利润25.38亿元,同比增长69.01%。

  立讯精密成立之初,主要从事电脑及周边设备连接器的生产与销售,属于单一的元器件生产商。公司于2010年上市,上市后不断收购国内外电子装配厂商,通过重组整合,打造出一条专业规模化的生产线。公司目前主要提供高速互连、声学、射频天线、无线充电、震动马达、通信基站相关产品的解决方案。

  自2019年以来,在苹果AirPods组装供应商、华为核心供应商、5G概念、可穿戴设备等等光环的加持下,立讯精密的股价涨幅超过601%,最新市值为4007亿元。

  今年上半年,立讯精密消费性电子业务的营收增至310.84亿元,总营收占比已由去年同期的77.71%进一步上升到85.27%;通讯互联产品及精密组件业务营收占比则由去年同期的7.22%下降至4.66%。

  毛利率方面,消费性电子业务毛利率为17.83%,较上年同期减少1.10%;电脑互联产品及精密组件业务毛利率为21.01%,较上年同期减少0.64%;其他连接器及其他业务毛利率为13.26亿元,较上年同期增长0.52%;汽车互联产品及精密组件业务毛利率为16.24%,较上年同期减少0.15%;通讯互联产品及精密组件业务毛利率为21.89%,较上年同期增长0.49%。

  存货方面,今年上半年,立讯精密存货余额87.15亿元,同比增长0.63%,主要因为订单需求增长,备料所致。

  应付票据与应付账款的规模变化方面,立讯精密应付账款余额为115.32亿元,比上年同期减少5.34%;应付账款余额1.81亿元,比上年同期增长2.84%。

  现金流方面,公司上半年经营活动产生的现金流量净额31.82亿元,比上年同期减少24.03%。变动原因为订单需求量增加,相关费用增加及部分材料备料增加。

  债务方面,截至上半年,公司资产负债率为54.52%,2019年年末为55.95%;公司账面货币资金余额为65.62亿元,一年内需偿还的债务及借款余额为68.76亿元。

  业绩增长稳定的同时,立讯精密还在通过收购实现苹果iPhone生产线的业务扩张。

  稍早前,立讯精密拟与母公司立讯有限公司共同出资收购纬创资通子公司江苏纬创100%股权和昆山纬新21.88%股权。协议各方基于2020年3月31日目标资产的拟制性报表净资产初步确定交易价格约为33亿元(含税价),其中立讯精密(或控股子公司)计划出资不超过6亿元。

  对此,有券商指出,收购标的为iPhone全球三大组装厂之一。若此次收购顺利完成,公司有望切入iPhone的组装,本次收购将拓宽公司现有业务范围,提升公司市场竞争力。未来两方面有望进一步增厚公司业绩:更多享有iPhone制造利润以及爆款TWS充足的订单。公司多年专注消费电子产品,并不断布局汽车、通信领域,切入组装业务后,公司长期成长路径清晰,有望持续扩大核心优势。

  此外,近日有市场传闻称,由苹果公司牵线,立讯精密将收购韩国相机模组厂商高伟电子。

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