华发股份逆势拿地,融资规模和成本上升

   4月17日,华发股份发布2019年年报。2019年,华发股份实现营业收入331.5亿元,同比增长39.9%,2018年同期为237亿元;实现归母净利润27.8亿元,同比增长21.9%,2018年同期为22.8亿元;实现扣非后归母净利润27.9亿元,同比增长22.5%。

  逆势拿地 存货占比大

  报告期内,华发股份的房地产储备有所上升。2019年年报披露的持有待开发土地面积345.34万平方米,同比增加24%。规划计容建筑面积697.48万元,同比增加18%。

  华发股份表示,华南地区土地储备面积占比 33.93%;华东地区土地储备面积占比 8.31%;华中地区土地储备面积占比 45.71%;北方地区土地储备面积占比 12.05%。从土地储备的地理区域分布来看,公司区域布局进一步优化,土地储备品质优良。

  资产方面,存货规模持续上升,且占总资产的比值维持在较高水平。2017年到2019年,存货账面价值分别为1024.07亿元、1284.16亿元和1590.45亿元,占总资产的6-7成。

  另外值得关注的是,本期华发股份的投资性房地产亦有大幅增长。投资性房地产由2018年的23.77亿元上升至48.91亿元,同比增长105.82%。

  融资规模和成本上升

  报告期内,华发股份的融资成本和融资规模均有所上升。2019年年报披露的融资总额为1057.23亿元,整体平均融资成本6.35%,利息资本化金额59.54亿元;2018年同期的融资总额为942.78亿元,整体平均融资成本5.87%,利息资本化金额48.07亿元。

  相应的,华发股份本期财务费用—利息支出有较大增幅。财务费用—利息支出由2018年的6.53亿元上升至11.06亿元,同比增长69.34%。

  不过由于在融资规模上升的同时,华发股份的货币资金由191.39亿元上升到260.8亿元,导致整体财务费用没有明显上升,对净利润影响有限。

  华发股份表示,货币资金的增加主要系预收房款增加所致。

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